哈耶克关于资本、货币和商业周期的理论研究被普遍看作是他在经济学领域最重要的贡献,他也因此获得了1974年诺贝尔经济学奖。他以米塞斯关于货币和银行业务的理论为基础,进一步解释了商业周期的问题,在他看来,商业周期的起因是中央银行为了信贷扩张而刻意降低利率,进而导致资本的错误配置。在当今世界,商业周期理论不仅对金融行业预防和控制金融风险有着重要的指导作用,还对企业发展、宏观经济运行有着启发意义。