乳化炸药是一种由水相、油相及密度调整剂构成的特殊型乳化体系，具有成本低、安全性能好、工艺简单、环境友好及优秀的爆炸性能等特点。而水相是乳化炸药的主要组成部分，其对乳化炸药的关键性能影响至关重要。着重考察了水含量和水相pH对乳化炸药性能的影响，探究了水含量对乳化炸药的作功能力、爆速及其储存稳定性影响，分析机理，找出乳化炸药各性能中的最佳水含量。并通过探究pH对一号岩石乳化炸药和三级煤矿许用乳化炸药的爆速、猛度的影响，分别确定了乳化炸药最适pH范围。