股票市场是实体经济的晴雨表,央行实施货币政策调控经济必然会影响到股票价格。论文研究货币政策中的货币供应量M2对股票市场中中小板指数的影响,运用向量自回归(VAR)模型,选用2007年1月至2020年9月的月度数据,发现货币供应量M2对中小板指数有一定的正向影响,并且存在长期均衡关系,中小企业板相较整个股市而言对货币供应量反应更大,但仍不明显。投资者可以短期内将货币供应量变动作为投资参考消息,政府则需要警惕股票市场的逐利性对货币政策效果的削弱影响。