文章以2014—2018年我国沪深A股非金融类上市公司为样本,研究了企业金融化、高管激励与过度负债之间的关系。实证结果显示企业金融化程度与过度负债水平呈正相关关系,金融化程度越高,过度负债程度越严重。考察企业金融化、高管激励与过度负债三者关系后发现,薪酬激励和股权激励都能抑制企业金融化与过度负债的正相关关系,有效缓解代理问题。进一步将金融资产按持有期限划分为短期和长期金融资产进行回归分析,结果显示高管薪酬激励能弱化短期金融资产和过度负债间的正相关关系,但对长期金融资产则表现不显著,股权激励对长、短期金融资产与过度负债的正相关关系均有抑制作用。