21世纪初，中概股们为了寻求更加广阔的融资渠道纷纷投身海外资本市场，而近期的它们却渐渐失去活力，进入了低迷期。面对这样的窘境，身处海外的中概股们掀起了一场拆解协议控制架构进行私有化回归的浪潮，以求在国内资本市场获得更为有效的发展空间与融资渠道。本文就是以已回归的中概股中较为有代表性的清洁能源整体方案提供商明阳智能为例，对明阳智能回归路径及回归前后公司价值变动情况进行具体研究。