自天弘余额宝货币市场基金2013年6月诞生以来,便凭借高收益、高流动性、投资门槛低、随时存取等优势,吸引了社会人群的目光。本文选取2014年1月1日至2020年12月31日的余额宝万份收益算出其日收益率的数据,使用Eviews7.2软件,对余额宝日收益率的时间序列进行平稳性、单位根、异方差性等检验,最终确定构建EGARCH模型进行实证研究。研究发现,余额宝日收益率存在自相关性、ARCH效应,并且EGARCH模型很好地刻画余额宝日收益率的变化趋势。