本文通过对我国熊市中收益率最高的前20支普通股票型基金经风险调整的收益率、选股能力和择时能力这些指标的评估对比，发现收益较好的基金其指标在样本基金中处于中间位置，但其年化波动率较小且排名靠前。由此得出结论，在熊市中，投资者在关注基金的评级等因素的同时，也应关注其年化波动率情况，波动率较小的基金更可能取得优于市场表现的收益率。