基于“宝万之争”，分析万科集团在反并购中的展现和得失，总结并提出符合中国实际的可行的反并购策略，可为恶意并购中上市公司反并购提出针对性建议。2006年股权分置改革完成后，我国证券市场的结构、监管法律发生了重大变化，为公司并购提供了发展动力、创造了便利条件，也为恶意并购行为提供了发展空间。2014年《上市公司收购管理办法》修订后，为充分利用资源，提升经营效率，上市公司加快了并购重组的步伐，由此，也带来了一系列的恶意收购与反收购的浪潮。